A股质押现状调查:未解押股份市值超6万亿,逾八成质押率低于50%

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发布时间:2017-09-29 01:13

  近几年A股市场的股权质押回购业务快速“生长”,利用股权质押进行融资的上市公司越来越多,股权质押的规模越来越大。整体来看,尚未解押的质押股份共计4868.58亿股,参考总市值达6.24万亿元,约占A股总市值的10.21%。  

  来源:Wind资讯APP 

  截至9月27日,A股市场尚有2142家上市公司股权质押未解押,未解押的质押股份共计4868.58亿股,参考总市值达6.24万亿元,约占A股总市值的10.21%。 

  其中质押率低于50%的公司有1862家,占比约87%。 

  科融环境 股权质押再破预警线据中国证券报消息,徐州丰利通过长江资管进行的股票质押式回购交易已于9月8日再次突破预警线,长江资管要求徐州丰利“尽快出具补仓方案与购回方案,突破预警线日起利息计收18%,逾期购回另计每日万五罚息。” 

  不过, 科融环境 日前回复江苏证监局《关注函》时表示,公司控股股东徐州丰利所持公司股票不存在强平风险。

  据悉,今年4月12日, 科融环境 合计办理了4.1亿元 科融环境 股票质押式回购交易。长江资管已书面函告要求融资人在2017年7月11日前全部购回剩余负债,目前融资人在长江资管函告要求时间节点未购回业务,构成违约,且于9月8日再次突破预警线。要求尽快出具补仓方案与购回方案。突破预警线日起利息计收18%,逾期购回另计每日万五罚息。  

  9月8日, 科融环境 的收盘价为7.23元/股,之后公司股价依旧节节败退。9月25日,公司因重大事项停牌,停牌前一个交易日的价格为6.73元/股。一般来讲,上市公司股东股权质押,快达到警戒线时,可通过协商,继续追加质押股权,免于平仓。

  根据 科融环境 公告,截至7月31日,徐州丰利共持有公司2.1亿股股份,占公司总股本的29.50%。其中,已质押股份1.98亿股,占徐州丰利持有公司股份总数的94.10%,占公司总股本的27.76%。在股权质押平仓风险之剑高悬的情况下,科融环境多次通过高管增持乃至号召员工增持加以应对。  

  A股未解押的质押股份市值超6万亿

  实际上,近几年的股权质押回购业务经过快速“生长”,A股市场股权质押的规模越来越大,利用股权质押进行融资的上市公司也越来越多。

  Wind资讯 根据中登公司数据,以2010年1月1日至2017年9月27日为统计区间,对截止目前尚未解押的股权质押余额进行相关统计,显示截止目前尚存在未解押的公司还有2142家。

  整体来看,尚未解押的质押股份共计4868.58亿股,参考总市值达6.24万亿元,约占A股总市值的10.21%。

  5大行业质押率超过20% 

  从行业来看,未解押的股权质押余额参考市值最多的四个行业依次是医药生物、房地产、传媒、化工,参考市值分别为:5902.17亿元、5874.28亿元、5169.38亿元、4379.25亿元。行业平均质押率最高的是传媒行业,92家传媒公司平均质押率为25.65%,此外,房地产、纺织服装、农林牧渔和综合类行业整体质押率也均超过20%。

  逾八成质押率低于50%,质押风险总体可控 

  具体公司来看,公司股权质押未解押余额占公司总股本的比例低于50%的有1862只,占比达86.93%,其中质押比例在在0-10% 、10%-20%、20%-30%、30%-40%、40%-50%区间的比例依次为26.56%、22.18%、17.04%、12.84%、8.31%,而质押率超过60%的公司占比仅为7.1%。  

  国泰君安 此前研报分析称,股权质押达到警戒线甚至平仓线的时候,质押股东一般不会坐视质押股权被强制平仓而不顾。特别是大股东有能力影响上市公司行为时,通常会采取一定措施防止自己遭受财富和公司控制权的双重损失,措施具体包括补充质押股权和追加保证金、主动解除质押、停牌重组、释放利好信息等等。如果投资者相信上市公司大股东的自救能力,那么在股权质押平仓线等关键价位上,存在着重大的博弈与支撑,可能成为公司股价中短期的底部区间,因此可以在质押底附近买入,等待“大股东自救”带来的投资机会。当然,不可忽视的风险在于,若上市公司大股东无法追缴保证金,则面临被强制平仓和被市场抛售的风险。

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